美国财经作家、投资顾问詹姆斯·里卡兹曾多次预测金融危机，在其所著的《金融GPT：人工智能与全球经济安全》一书中，向投资者发出警告，那就是AI正在提高金融交易的效率，但是也正因为此，人工智能、深度伪造与网络战交织作用，很可能因此引发下一场彻底失控的全球金融危机。

全书开篇描绘了令人不安的场景，那就是针对美国股市的抛售、做空网络战发起的同时，经由深度伪造的美联储主席讲话，分发给美国各大媒体，用黑客技术制造虚假的报道并刊发在这些媒体的网站和社交账号上——伪造者并不担心很快被揭穿，只要这些伪造的信息暂时造成市场压力，诱发美国股市、债市以及连带的衍生品市场进一步崩盘就可以。

甚至而言，书中描绘的场景，是书作者撰写这本书时已有的技术就可以做到的，比如根据数千个小时的视频进而精密复制出的美联储主席讲话，以及篡改媒体网站报道，操控投行订单。这一切瞬间构成复杂性理论专家所称的涌现特性，在极短的时间内诱发市场崩溃。

市场剧烈波动，这其实是一种常态现象。而在市场机构和投资者所使用的交易与风险管理系统中，都内置了人工智能的功能。对于交易员而言，人工智能功能很有用处，可以因此避免随时紧盯某只股票，不用亲自做出某个决定。“系统迅速增长，增添了新的功能，变得越来越复杂，也被赋予了更多自主权”，最终使得交易员在单位时间内可以处理的交易数量激增，所能获得的佣金当然也提高了。

对冲基金大规模使用人工智能后，以数千个甚至更多的因素为基础，运用分层神经网络、深度学习和数百万页训练材料，使得自动买卖决策成为可能。

问题是，“复合而成的错误会造成盲点”。规模较小时可以高效运转的流程，在规模放大的情况下就可能失去效能。举例而言，一个人存钱，量入为出是个好习惯，还能因此通过复利增长个人财富，但如果人人如此，经济领域就会受到消费不振的影响，最终使得经济受到很大影响。具体就人工智能应用到投资领域而言，书作者指出，复合错误造成的毁灭性影响不容低估，单只对冲基金挑选股票的人工智能系统，会创造出更高收益率，但很显然，现在越来越多的对冲基金采用同类型的人工智能，更多的基金经理都在做同类型的交易，利润就渐渐消失。

单个的基金经理授权人工智能系统自主处理订单，可能是更高效的。但如果市场上主要的，甚至所有的基金经理都选择这样做，在同时触发大规模的自动化交易，这本身就意味着灾难性后果。熔断机制和交易暂停可以使得市场崩盘时被关停，但此举并不能解决根本问题，尤其是如果AI/GPT的冲击性力量被充分揭示的情况下，恶意行为者、深度伪造、黑客攻击将助长前述共振效应。

书作者对此提出的建议是，现在在资本市场大规模应用AI/GPT技术的情况下，已经不可能禁用技术，而市场状态类似于在冰面上快速行驶，如果猛烈刹车只会导致翻车，二英一边点刹，一边双手紧握方向盘，确保车辆一直处于控制之中。这意味着，无论是监管部门和市场机构对于AI/GPT技术的应用要持续施加而非事发突然进行控制。

《金融GPT：人工智能与全球经济安全》这本书讨论了2023年美国硅谷银行倒闭引发的金融恐慌。硅谷银行陷入困局，从根本上是本·伯南克和珍妮特·耶伦担任美联储主席推行的长期零利率政策的恶果，助推了市场资金不断投入高风险的股票、房地产、新兴市场，因此产生的资产泡沫因为利差交易和衍生品等形式的借款而进一步放大。硅谷银行在这种形势下，大量吸收短期存款用来投资回报率更高的长期国债和债券。该行存款有93%以上都超过了存款保险所支持的额度，从而实际上面临高风险，一旦掀起挤兑，将无法支撑。这种情况下，美联储最终被迫下场兜底，因为硅谷银行的存款，是硅谷多达数千家科技初创企业拿到的风险投资和运营资金余额，如果美联储不救助就必然意味着硅谷科技神话陷入崩盘。

AI/GPT帮助投资者、监管官员得以快速读取数千家银行几百万页的财务数据。类似于硅谷银行这样的银行陷入危机的情况下，市场机构和投资者很可能授权AI交易系统同频启动高度优化的行动，从而使得更多银行面临硅谷银行的命运。“人工智能从来不会天黑请闭眼。银行关门之后，人工智能及其深度神经网络就会立即开始扫描全球市场，寻找可以出售资产、套现或借恐慌的机会做空的其他地方”，让许许多多个商品交易所、证交所、保险市场等接连掀起暂停清偿、暂停交易甚至关门大吉。

尽管在AI/GPT技术的帮助下，市场机构面向投资者会呈现多样化的投资方案，但本质上，所谓量身定制的投资计划也是千篇一律的模板——只要其他客户与你情况相似，那么就只能收到一模一样的方案。

总的来说，《金融GPT：人工智能与全球经济安全》这本书很清楚地指出，人工智能在经济安全、投资安全方面的真正风险并不在于其故障的可能，而是人工智能会完全按照设计目标运行，但这种设计精妙的机制在复杂化、大规模的市场体系中最终导致复合风险溢出。这也意味着，针对AI/GPT在资本市场中的高频应用，避险机制的设计，重心应当同时考虑到技术应用中导致的故障，以及技术高效应用但不可避免导致的复合风险问题，在市场机构、交易过程等环节设置止损、“点刹”的机制。

书名：《金融GPT：人工智能与全球经济安全》

作者：（美）詹姆斯·里卡兹

译者：舍其

出版社：上海译文出版社

出版日期：2026年6月