《穿透会计舞弊》

作者：（美）塞西尔·杰克逊

译者：韩洪灵 等

出版社：中国人民大学出版社

出版日期：2021年12月 

2007年末，美国房地产泡沫破裂，出现房价暴跌，这也标志着2008年美国金融危机乃至华尔街崩盘的开始。

房价和金融泡沫高涨的时期，通常就是投机繁荣的时期，投资者购买资产的目的不是为了获得所有权或使用体验，而是以更高价格出售资产，竭力推动价格继续上升。这就导致泡沫的出现，也就是并不以实际价值为依据的资产价格的膨胀。杠杆交易使得上述进程的膨胀速度加快，证券化次级债券则进一步遮蔽了风险所在。而在20世纪快要结束的时候，华尔街通过游说集团，成功使得美国国会废除了《格拉斯-斯蒂格尔法案》。

长期致力于研究美国虚假财务报告问题的南加州大学会计学院教授塞西尔·杰克逊在其所著的《穿透会计舞弊》一书中指出，美国2008年金融危机很大程度上是一场会计舞弊——最低限度的监管、宽松的信贷和贷款证券化相结合，为大规模的会计操纵提供了沃土。书中解析了信用违约掉期等高风险工具是如何经由财务操作所设计出的。

这本书援引《2011年金融危机调查报告》中，美国国会授权成立的金融和经济危机原因委员会有关美林、高盛、美国国际集团、雷曼兄弟等投行所给出的结论，包括“复杂金融产品泛滥，其流动性和其他风险特征不完全透明或不被理解”；“不正当的激励措施和不对称的薪酬安排来鼓励过度冒险”。

塞西尔·杰克逊以美国国家金融服务公司案例进一步分析了引发该次金融危机的财务操作问题。美国国家金融服务公司20世纪90年代已经发展成为美国最大的抵押贷款机构，在2005-2007年提供的抵押贷款就分别超过了4900亿、4500亿、4080亿美元。这一公司在华尔街诸多机构纷纷加入抵押贷款支持债券市场的情况下，也涉足其中，不断降低审查标准，信用风险增加。美国国家金融服务公司还因此低估了贷款损失准备金，在公开文件中对贷款进行了误导性描述。

《穿透会计舞弊》书中分析了美国国家金融服务公司低估贷款准备金的信号，包括：贷款损失准备金与风险较高贷款的增加不成比例；贷款损失准备金与不良贷款增加不成比例；贷款损失准备金没有随房价下跌而显著增加。美国国家金融服务公司2008年被美国银行收购，此后一直面临着一系列法律诉讼，包括相关的民事欺诈指控。

《穿透会计舞弊》这本书全面回顾了21世纪以来美国资本市场最重大、最典型、最系统的多起会计舞弊案，从舞弊识别与道德决策两大主线展开，也就是既从数据、财务的视角分析如何洞察金融机构、上市公司可能存在的会计舞弊手法，同时也强化了相应的伦理分析，指出金融机构与上市公司必须纳入并强化道德决策。书中给出了商业实践中的道德决策模型介绍，其中包括决策模型中的结果主义/功利主义法、权利与义务法、公正法；以及会计师道德决策模型。

书中对于美国市场资本市场会计舞弊常见手法、有效识别会计舞弊的常见信号的介绍，对于中国投资者、分析师、审计师可以提供有效帮助，让人们能够更好地洞察美国资本市场以及中国等市场上的相关问题，规避风险。全书内容对于我国证券监管部门更好地完善监管体系，提高识别、清查会计舞弊的效率，也不无裨益。

比如，书中列举了虚假财务报告最常见的20种方法，分别包括，以收入确认时机不当为目的暂记销售、委托销售和或有销售，以收入确认时间不当为目的报告期结束才真正确认的账簿，虚构收入，收入估值不当，将不恰当的费用或损失资本化为资产，未记录费用或损失，少计坏账准备、多计应收账款，等等，并分别用现实公司的案例就此进行了说明。