欧美社会存在一个所谓的完美人生，就是一个人尽可能多地赚钱，不去考虑行善，等到中年甚至晚年以后将事业交托给职业经理人或子侄辈，自己则成为一个慷慨的慈善家。我们在19世纪晚期以来的美国经济史，可以看到很多这样的例子。

但上述完美人生存在的问题在于，不考虑营商、创业、经营过程中所可能带来的负的外部性，因而可能使得生意模式造成的经济和社会代价很大，并不足以通过慈善事业来予以填补。所以，上世纪末、本世纪初，开始兴起影响力创业、影响力投资，也就是创新创业、企业经营的同时积极行善，降低生意模式带来的负的外部性，促成正的外部性。

影响力创业模式，通常设定为欠缺某方面社会服务的人群提供产品或服务，在填补这方面需求空缺，同时赢得了财务回报和社会赞誉。“英国风险投资之父”、“影响力投资之父”、牛津大学埃克塞特学院荣誉研究员、欧洲著名投资家罗纳德·科恩在其所著的《影响力投资：商业和资本可持续发展》一书中举出了分别出现在不同市场的影响力创业案例。

Zipline是一家服务于非洲卢旺达平民，通过直升机、无人机、车辆高效率运送血液的企业。卢旺达山路多，道路状况很差，许多地区的血液供应不足，而另一些地区则有供应过剩的血液。Zipline创办后，设计出新机型使之能够较好地服务于卢旺达复杂的气候、海拔条件，几乎覆盖了卢旺达全国，基本上有效解决了挽救生命的输血用血液调配供应的问题，也避免了过去一直存在的血液变质造成的浪费问题。这家公司还开始涉足婴儿疫苗、急救药品等其他医疗用品的运送。Zipline在2019年从美国风险资本那里融得1.9亿美元，目前正在扩大经营范围，有望解决更多的非洲国家面临的类似问题。

1999年创办的Mobileye公司，使用摄像头和人工智能、深度网络处理、机器学习等技术处理视觉信息，并以语音形式将之传递给用户。以色列的这家公司由此发展出可以帮助残障人士融入社会的可穿戴设备。这家公司在2017年以超过150亿美元的价格出售给了英特尔。《影响力投资：商业和资本可持续发展》书中指出，这类科技创新企业的创办驱动力，通常源于帮助亲友的意愿，并最终发展为服务更多需要获得帮助的人士的“独角兽”。

《影响力投资：商业和资本可持续发展》这本书所推崇的影响力创业、影响力投资，21世纪第2个10年以来，在欧美国家已经开始蔚然成风。究其原因与欧美国家的货币超发，相当程度上存在资本资金过剩有关。在2020年以前，全球资本市场上存在过剩、闲置的资金存量达到了几十万亿美元之多。但这也为影响力创业的具体项目可以赢得更为长久的投资，投资人更有耐心的等候创造了条件。

当然，还有一个很重要的原因，无论是2008年美国金融危机以及之后发生的欧债危机，还是环境危机、能源危机，另外还有新技术应用带来的结构性失业浪潮，人们都越来越清楚地意识到金融资本主义、GDP冲动促成的快速增长的问题和代价所在。正如书作者所说，而今的商业必须更为全面地考量商业模式、投资回报和社会责任。《影响力投资：商业和资本可持续发展》这本书详细探讨了影响力投资将如何改变投资人、慈善家、创业者、社会组织、大企业、政府和一般公众的思维与行为，将影响力置于商业决策的中心。

影响力投资的概念是在社会责任投资基础上进行了提升。社会责任投资受到争议的一点是，一些企业如石油公司、烟草公司、煤炭公司以及向南亚、非洲部分存在童工使用现象的国家外包生产项目的服装企业，会通过购买绿色债券或是捐赠的方式来“漂洗”自己主业所带来的负的外部性。而影响力投资则必须致力于避免产生负面影响力，努力创造正面影响力，将之纳入考量。

事实上，影响力投资的理念也逐渐影响了欧美、东亚等国家和地区的投资人、机构的投资选择。这些投资人和机构如果罔顾投资项目所可能存在的环境、道德等方面的问题，会受到越来越大的公众压力。而且公众通常也要求投资项目及其投资机构在财报上更加明确地表明这一点。书作者指出，全球一些著名的消费品企业受此压力开始致力于削减产品中有害健康的成分（如饮料中的含糖量），生产更多的节水产品（如洗涤产品清除泡沫的用水量），开发新型可持续包装材料，将产品回收后制成新产品以削减塑料垃圾排放量（如运动鞋回收再造）。

推动影响力创业、影响力投资的另一个强劲动能在于，慈善公益组织开始拥抱这方面理念，以此来改善募集到的资金的利用效率，从而增强慈善公益事业对于捐款人、投资人的吸引力，慈善资金库不再面临枯竭的危险，也摆脱了过去以来一直存在的慈善纯消耗现象。

正如《影响力投资：商业和资本可持续发展》书中所指出的那样，各国政府一直致力于解决贫困、教育资源不足、失业、人口老龄化、环境破坏等各项挑战，但成效往往并不理想。书作者认为，政府的履职方式使之很多情况下无法解决高风险投资和创新的挑战，所以引入影响力投资和创业的思维，不仅可以提高公共项目运作、公共服务采购的效率，而且还有助于推动解决商业、金融发展长期以来存在的诱发风险增长，负的外部性由社会成员共担的问题。

书名：《影响力投资：商业和资本可持续发展》

作者：（英）罗纳德·科恩

译者：孙含晖、蒋昱廷

出版社：机械工业出版社

出版日期：2023年3月